“Q1财报亮眼：斗鱼盈利全面，内容社区战略助力长远发展”

斗鱼最新财报：一季度盈利显著，深耕内容与社区构筑长远优势

近日，斗鱼（NASDAQ：DOYU）公布了2025年第一季度的财务报告。一季度，斗鱼营收达14.83亿元，毛利润1.77亿元，毛利率为11.9%。根据美国通用会计准则，净利润为1450万元；非美国通用会计准则下，净利润为2580万元，盈利状况明显改善。与去年同期相比，收益增长近8000万元。

《中国网络表演（直播与短视频）行业发展报告》显示，2025年，我国网络表演（直播与短视频）行业市场营收达1992.34亿元，同比增长8%。这一行业带动了超过1亿的就业机会，成为年轻人热门的职业选择。与此同时，网络直播用户达7.51亿，同比增长6.7%；短视频用户达10.12亿，同比增长8.3%。在庞大的直播与短视频市场规模下，斗鱼拥有可观的增长空间和潜力。

然而，斗鱼也面临着挑战。游戏直播行业用户规模增长受限，综合视频平台的崛起使直播市场竞争进入新阶段。《2025年中国游戏产业报告》显示，我国游戏市场实际销售收入为2658.84亿元，同比下降10.33%；游戏用户为6.64亿人，同比微降0.33%。游戏产业已进入存量时代，这对斗鱼带来了更多挑战。

一季度，斗鱼恢复了对英雄联盟LPL、S赛等核心赛事版权的采买，补充核心电竞内容储备。转播了20多场官方大赛，满足游戏电竞用户观赛需求。斗鱼利用丰富赛事运营经验，针对LPL新增纯净赛事直播间、战队集卡等独家功能，带来全新赛事体验。在KPL赛事中，斗鱼也全新升级赛事体验，新增第一视角直播间多屏观看功能，优化直播间展示，提升王者荣耀分区活跃度和用户粘性。

斗鱼移动端MAU稳定在5020万，背后是斗鱼加大对游戏电竞内容投入、逐步回归到内容驱动增长逻辑的结果。斗鱼优化赛事版权采购，评估不同赛事的性价比，选择性采购能带来更高收益的赛事版权，将部分游戏内容资源转移到高质量自制内容上。

斗鱼管理层预计，2025财年的平均移动用户数将与第一财季基本持平，各季度波动较小。斗鱼将投入更多运营资源，通过更加互动的产品和创新会员服务来维持核心用户的支付意愿。

公开资料显示，斗鱼主要收入来自直播打赏和广告。一季度直播收入为13.69亿元，尽管由于主动调整直播业务运营策略导致该业务收入出现波动，但得益于对健康利润活动和事件的持续关注以及特定游戏会员服务收入增加，斗鱼广告和其他收入增至1.14亿元，同比增长66.6%。

斗鱼将深化内容平台的增长逻辑，以内容建设为基础，以社区互动为核心，提升用户粘性和留存。通过深耕游戏内容和沉淀核心用户，在保持国内游戏直播行业的领先地位的同时探索新的增长点，促进斗鱼的长期健康发展。